Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Золото как страховка 👑 Центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота. Предлагаю сегодня порассуждать вместе с вами, как долго продлится эта тенденция и стоит ли рассматривать драгметалл в качестве инструмента защиты капитала от девальвации рубля? 🏛 Итак, по данным Всемирного золотого совета, в августе Центробанки пополнили свои резервы на 39 тонн драгметалла. Спрос, как и прежде, возглавляют хорошо…

Софтлайн даёт выбор: фикс или флоатер 📊 Российский облигационный рынок продолжает жить в ожидании главной октябрьской интриги — опорного заседания ЦБ, до которого осталось ровно две недели. От вердикта регулятора во многом будет зависеть, какие бумаги будут более интересны для покупки. На этом фоне в поле моего зрения попала Софтлайн, которая планирует разместить новые выпуски фикса и флоатера с ежемесячными…

Почему я не покупаю акции прямо здесь и сейчас? 📉 Когда такая неразбериха и очень сложная ситуация наблюдается на рынке госдолга, о которой я подробно рассказывал сегодня, то и российский рынок акций не получает никакой поддержки. Неудивительно, что сегодня мы видим распродажи широким фронтом, которые напрашивались ещё раньше, по целому ряду причин: 1️⃣ Перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки плавно…

Как 99% россиян прочитают сегодняшнюю новость про инфляцию 📰 Вот она, эта свежая новость среды, с красивым, громким и фактически некорректным содержанием, взятая только что с просторов рунета: Недельная инфляция в России ускорилась до 0,96% против 0,12% неделей ранее — Росстат. Это максимальный показатель с конца марта 2022 года. Годовая инфляция выросла до 7,08%, превысив прогноз ЦБ на 2026 год.…

ОТЭКО-Портсервис: портовый бизнес с рентабельностью 51% и доходностью 18,5% 💼 Очень частый вопрос сейчас у инвесторов — чем диверсифицировать портфель, когда ставки по банковским депозитам уже не радуют? На ум сразу же приходят ОФЗ, но здесь всё не так просто: короткие ОФЗ дают всего 13–14% — на уровне депозита, но без защиты от инфляции. Длинные ОФЗ покупать сейчас тоже опасно: Минфин продолжает занимать,…

Крепкий рубль умер. Да здравствует девальвация! ⭐ Сентябрь прошёл под знаком умеренного укрепления российской валюты. Мы с вами предполагали это ещё в начале прошлого месяца, и рынок действительно подтвердил наши расчёты: рубль отыграл у доллара и юаня чуть более 3%. Однако следующие четыре недели обещают быть на валютном рынке куда более интересными! На сайте Минфина вчера в полдень был опубликован пресс-релиз…

НМТП: дивидендный тикер в зоне риска 🧮 А давайте заглянем в отчётность НМТП по МСФО за 6 мес. 2026 года, чтобы актуализировать свой взгляд на инвестиционные перспективы компании! 📈 Выручка НМТП выросла на +2,6% (г/г) до 39,7 млрд руб., при росте грузооборота на +6,5% (г/г) до 70,8 млн тонн. Скромная динамика доходов при опережающем росте объёмов объясняется структурой индексации тарифов: перевалка нефти подорожала в…

М.Видео: убытки растут, надежды тают (часть 2) 🧮 Теперь задача у М.Видео стоит титаническая: своей целью Владислав Бакальчук называет перекрытие онлайн-выручкой лучшего оффлайнового года в истории компании, а это более 600 млрд руб. Выйти в безубыточность менеджмент рассчитывает года через два, а основным инструментом привлечения селлеров должна стать агрессивная ценовая политика. «Наши комиссии такие же, как на…

М.Видео: убытки растут, надежды тают (часть 1) 🧮 М.Видео продолжает процесс трансформации из классического продавца электроники в мультикатегорийную открытую платформу и маркетплейс. Давайте проанализируем перспективы компании, опираясь на её отчётность по МСФО за 6 мес. 2026 года. 📉 Скажу сразу: цифры выглядят пугающе. Выручка компании с января по июнь рухнула на -36,8% (г/г), составив 108,2 млрд руб. Последние два…

Золото как страховка 👑 Центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота. Я предлагаю порассуждать вместе с вами, как долго продлится эта тенденция и стоит ли рассматривать драгметалл в качестве инструмента защиты капитала от девальвации рубля, отделив рыночные мифы от суровой макроэкономической реальности. 🏛 По данным Всемирного золотого совета, в августе Центробанки пополнили свои резервы на 39 т…

Софтлайн даёт выбор: фикс или флоатер 📊 Российский облигационный рынок продолжает жить в ожидании главной октябрьской интриги — опорного заседания ЦБ, до которого осталось ровно две недели. От вердикта регулятора во многом будет зависеть, какие бумаги будут более интересны для покупки. На этом фоне в поле моего зрения попала Софтлайн, которая планирует разместить новые выпуски фикса и флоатера с ежемесячными…

Почему я не покупаю акции прямо здесь и сейчас? 📉 Когда такая неразбериха и очень сложная ситуация наблюдается на рынке госдолга, о которой я подробно рассказывал сегодня, то и российский рынок акций не получает никакой поддержки. Неудивительно, что сегодня мы видим распродажи широким фронтом, которые напрашивались ещё раньше, по целому ряду причин: 1️⃣ Перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки плавно…

Как 99% россиян прочитают сегодняшнюю новость про инфляцию 📰 Вот она, эта свежая новость среды, с красивым, громким и фактически некорректным содержанием, взятая только что с просторов рунета: Недельная инфляция в России ускорилась до 0,96% против 0,12% неделей ранее — Росстат. Это максимальный показатель с конца марта 2022 года. Годовая инфляция выросла до 7,08%, превысив прогноз ЦБ на 2026 год .…

ОТЭКО-Портсервис: портовый бизнес с рентабельностью 51% и доходностью 18,5% 💼 Очень частый вопрос сейчас у инвесторов — чем диверсифицировать портфель, когда ставки по банковским депозитам уже не радуют? На ум сразу же приходят ОФЗ, но здесь всё не так просто: короткие ОФЗ дают всего 13–14% — на уровне депозита, но без защиты от инфляции. Длинные ОФЗ покупать сейчас тоже опасно: Минфин продолжает занимать ,…

Крепкий рубль умер. Да здравствует девальвация! ⭐ Сентябрь прошёл под знаком умеренного укрепления российской валюты. Мы с вами предполагали это ещё в начале прошлого месяца, и рынок действительно подтвердил наши расчёты: рубль отыграл у доллара и юаня чуть более 3%. Однако следующие четыре недели обещают быть на валютном рынке куда более интересными! На сайте Минфина вчера в полдень был опубликован пресс-релиз…

НМТП: дивидендный тикер в зоне риска 🧮 Ассоциация морских торговых портов фиксирует рост грузооборота в российских портах, и в этом контексте предлагаю заглянуть в отчётность НМТП по МСФО за 6 мес. 2026 года, чтобы оценить перспективы компании. 📈 Выручка НМТП выросла на +2,6% (г/г) до 39,7 млрд руб., при росте грузооборота на +6,5% (г/г) до 70,8 млн тонн. Скромная динамика доходов при опережающем росте объёмов…

М.Видео: убытки растут, надежды тают (часть 2) Продолжаем анализировать кейс М.Видео, начатый в первой части . 🧮 Теперь задача у М.Видео стоит титаническая: своей целью Владислав Бакальчук называет перекрытие онлайн-выручкой лучшего оффлайнового года в истории компании, а это более 600 млрд руб. Выйти в безубыточность менеджмент рассчитывает года через два, а основным инструментом привлечения селлеров должна стать…

М.Видео: убытки растут, надежды тают (часть 1) 🧮 М.Видео продолжает процесс трансформации из классического продавца электроники в мультикатегорийную открытую платформу и маркетплейс. Давайте проанализируем перспективы компании, опираясь на её отчётность по МСФО за 6 мес. 2026 года. 📉 Скажу сразу: цифры выглядят пугающе. Выручка компании с января по июнь рухнула на -36,8% (г/г) , составив 108,2 млрд руб. Последние…