с 20 июля 2026 по 28 сентября 2026 · минимум 893 · максимум 1 000
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연준의 제3의 책무와 신용시장 균열 1. GMO의 Henry Peabody는 연준의 비공식적 세 번째 책무를 “신용 전달 메커니즘 관리”로 규정했는데, 문제는 민간신용(private credit)과 고정금리 회사채가 커지면서 금리 인상이 실물경제를 식히는 힘이 예전보다 훨씬 약해졌다는 점이다. 2. 지금은 전형적인 K자형 신용시장이다: AI 인프라를 짓는 대기업·하이퍼스케일러는 금리가 올라가도 계속 돈을 빌리지만, 소비자·저신용 차입자·CCC 발행사는 6%대 모기지, 7%대 중고차 대출, 10~12% 이상 CCC 조달금리에 직접 맞고 있다. 3. 투자 아이디어 측면에서 그는 “그냥 듀레이션 길게, 그냥 크레딧 베타 크게” 가져가는 시대가 덜 안전해졌다고 보고, 대신 단기 구조화신용(short-duration structured…
The Fed Is Losing Control of Credit | Henry Peabody The Monetary Matters Network 연준은 지금 물가와 고용만 보는 기관이 아니라, 은행 밖으로 이동한 신용이 누구에게 흘러가는지까지 관리해야 하는데 그 통제력이 약해지면서 결국 더 높은 금리와 더 큰 시장 변동성을 부를 수 있다는 이야기다. ↓
2퍼센트 인플레 사기와 AI 돈의 귀환 1. Peter St Onge는 “2% 인플레이션”을 경제 안정장치가 아니라 정부·월가·차입자에게 유리한 합법적 가치이전 장치로 규정했고, 중앙은행은 물가를 잡는 기관이 아니라 애초에 인플레이션을 만드는 기관이라고 본다. 2. 그의 오스트리아학파 프레임은 단순하다. 기술 발전과 생산성 향상이 계속되면 원래는 가격이 내려가야 하는데, Fed가 통화팽창으로 그 ‘자연스러운 디플레이션’을 흡수해버리면서 생활비 하락 대신 자산버블과 부채 의존 성장만 남았다는 것. 3. 디플레이션 공포도 정면 반박한다. TV·컴퓨터처럼 가격이 계속 떨어져도 수요는 사라지지 않으며, 진짜 위험한 디플레이션은 중앙은행이 만든 신용버블이 붕괴할 때 나타나는 “부채 디플레이션”이지 생산성 기반 가격하락이 아니라는 주장이다. 4.…
The Biggest Lie in Economics | Peter St Onge What Bitcoin Did 인플레이션은 성장의 윤활유가 아니라 정부와 금융시스템이 저축가의 구매력을 빼앗는 구조이며, 그 위에서 AI 버블과 비트코인 재평가가 동시에 굴러가고 있다는 게 Peter St Onge의 핵심 주장이다. ↓
Tempo가 노리는 진짜 시장은 송금이 아니라 결제 운영체제다 1. Tempo는 Stripe와 Paradigm이 인큐베이팅한 결제 특화 L1로, 목표는 “스테이블코인 전송”을 넘어서 기업 결제와 AI 에이전트 결제를 위한 전용 인프라를 만드는 것이다. 2. 핵심 문제의식은 명확하다. 지금도 스테이블코인으로 돈은 보낼 수 있지만, 기업 입장에선 커스터디언, RPC, 가스, 계정추상화, 토큰 표준, 모니터링, 스윕 서비스까지 붙는 순간 복잡도가 폭증하고, Tempo는 이걸 프로토콜 레벨에서 “의견 있는 방식”으로 줄이려 한다. 3. 투자적으로 가장 흥미로운 포인트는 마이크로페이먼트와 agentic payments다. 사람은 2센트 결제도 귀찮아서 안 하지만, AI 에이전트는 API 호출, 데이터 조회, 추론 비용을 자동으로 지불할 수 있어…
Tempo's Big Bet: Better Payments beyond Stablecoin Transfers Indexed Podcast 스테이블코인 결제의 승부는 더 빠른 송금이 아니라, 기업과 에이전트가 그냥 써도 되는 결제용 체인을 만드는 데 있다는 이야기. ↓
돈이 피드백이 되는 소셜 1. FOMO 공동창업자 Se Yong Park의 핵심 주장은 명확하다: 페이스북의 소셜 그래프, 인스타그램의 관심 그래프 다음은 “누가 무엇에 베팅해 돈을 벌었는가”가 드러나는 스펙큘레이션 그래프이며, 이게 소셜 미디어 3의 시작이라는 것. 2. FOMO가 흥미로운 이유는 단순한 카피트레이딩 앱이 아니라, 밈코인에서 시작해 토큰화 주식·예측시장·수익형 자산까지 묶는 “금융의 소셜 레이어”를 노린다는 점이다; Se Yong은 향후 6~12개월 내 온체인 거래에서 tokenized equities 비중이 의미 있게 커질 것으로 본다. 3. 투자 포인트는 체인보다 “볼륨이 있는 자산군”을 따라간다는 전략이다; FOMO가 Arc 같은 기관형/AI 지향 체인에도 붙는 이유는 체인 자체보다 그 위에 올라올 새로운 유동성,…
Se Yong Park: Why The Trillion Dollar Opportunity Is Social (Ground Floor) The Rollup 소셜의 다음 승자는 더 잘 웃기는 사람이 아니라 더 잘 벌게 만드는 사람일 수 있다는 이야기, 그리고 FOMO는 그걸 ‘스펙큘레이션 그래프’로 정의한다. ↓
유가 쇼크 위에 금리인상 올리는 시장 1. Eric Wallerstein의 핵심 뷰는 단순하다: 미국 경기가 아주 나쁜 건 아니지만, 연준이 에너지발 공급충격에 반응해 내년까지 긴축을 이어가면 2022년형 베어마켓이 다시 나올 수 있다는 것. 2. 그는 최근 글로벌 금리 상승의 본질을 “성장 재가속”보다 “유가와 에너지 가격 급등”으로 본다. 실제로 10년물 금리 차트와 최근 유가 차트가 거의 겹치고, 유가가 105달러가 아니었다면 이번 인상 확률도 훨씬 낮았을 것이라는 해석이다. 3. 투자 아이디어 차원에선 미국만 볼 게 아니라 “전세계가 같은 공급충격에 동시 긴축 중”이라는 점이 중요하다. 성장 부진한 캐나다조차 추가 5회 인상이 가격에 반영된 건, 중립금리 상승이라기보다 에너지 인플레에 대한 기계적 대응일 수 있다. 4. 구체적으로…
An Energy Shock and Rate Hikes Could Mean a 2022 Style Bear Market | Eric Wallerstein | Clocktower The Monetary Matters Network 연준의 매파 전환은 “강한 성장에 대한 자신감”이라기보다 “유가 100달러를 보고 공급충격에 금리를 더 얹는 실수”일 수 있고, 그 결과는 2022년식 약세장의 재연일 수 있다는 이야기. ↓