키움증권 전략/시황 한지영

[10/6, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영] "금리와 실적을 둘러싼 시장의 시선 이동" ------ <Weekly Three Points> a. 국내 휴장 기간(3일~5일) 미국 증시는 시장 금리 상승에도, 엔비디아 신고가 경신 속 실적시즌 기대감, 연준 긴축 우려 완화, 유가 하락 등으로 2거래일 연속 강세로 마감(2거래일 누적 등락률 다우 -0.1%, S&P500 -0.3%, 나스닥 -0.6%, 필라델피아 반도체 지수 -0.2%) b. 9월 고용 둔화로 10월 FOMC 인상 확률을 급감했으나, 미 10년물 금리는 5.2% 레벨을 유지하고 있는 만큼, 이번주에도 미국 시장 금리 향방을 주시할 필요 c. 증시 내에서는 주 후반 예정된 삼성전자 3분기 잠정실적이 메인 이벤트. 다만, 금요일 휴장도 있는 만큼, 실질적인 주가 및…

[10/2, 미국 9월 고용, 금리 브레이크, 키움 한지영] 1. 미국 9월 고용은 증시 친화적으로 나왔네요. "신규고용 컨센 큰 폭 하회 + 실업률 상승 + 시간당 평균임금 하락"의 조합이 모처럼 등장했습니다. 2주 뒤 9월 CPI 결과를 한번 더 봐야겠지만, 지난주 이후 8월 PCE 둔화 -> 뉴욕 연은 총재 및 제퍼슨 부의장 완화적 발언 -> 9월 고용 부진으로 이어지는 과정에서 10월 FOMC 금리인상 가능성은 한층 더 낮아질 듯 하네요 덕분에 미국 10년물 금리도 어제 5.3%까지 보고왔던 게, 현재 5.1%까지 내려왔고, 나스닥 선물도 1%대로 상승폭을 확대하고 있는 중입니다. 2. 물론 몇 차례 언급했듯이, 5.0%대 이상의 고금리 장기화에서 쉽게 벗어나기는 어려울 것이며, 유럽발 국채 매도세, 중동 노이즈 등으로 중간중간 또…

[10/2, 장 시작 전 생각: 금리 싸움, 키움 한지영] - 다우 +0.04%, S&P500 +0.19%, 나스닥 +0.04% - 마이크론 +3.0%, 엑센추어 +15.8%, 엔비디아 +1.1% - 미 10년물 금리 5.25%, 30년물 금리 5.61%, WTI 93.0달러 1. 미국 증시는 전약후강의 장세를 연출했네요.  9월 ISM 제조업 PMI 가격지수 급등, 프랑스 재정우려발 유럽 금리 급등 여파에 따른 미국 10년물 금리 5.36% 도달 부담으로 장 중반까지 약세를 보였으나, 이후 “정책 조정에 시간이 필요할 것”이라는 제퍼슨 연준 부의장의 발언, 마이크론(+3.0%), 엑센츄어(+15.8%)의 호실적 효과에 힘입어 장중 반등에 성공했습니다. 현재 주식시장에서는 고금리 국면이 상수로 설정되어 있음에도, 예상보다 빠른 속도의 금리…

[10/1, 장 시작 전 생각: 또 다시 심리전, 키움 한지영] - 다우 -0.9%, S&P500 -0.3%, 나스닥 +0.2% - 엔비디아 +0.5%, 메타 -1.8%, 마이크론 +0.1%(시간외 약보합) - 미 10년물 금리 5.28%, 30년물 금리 5.63%, WTI 90.1달러 1. 미국 증시는 전강후약 형태의 혼조세를 보였네요. 8월 PCE 컨센 둔화(YoY 헤드라인 3.4% vs 컨센 3.7%)에 인플레이션 안도감에도, 미국 10년물 금리 장중 5.3%대 진입, 분기말 리밸런싱에 따른 주식 비중 축소 물량 여파가 작용했습니다. 이번 8월 헤드라인, 근원 PCE가 예상보다 낮게 나온 가운데, 10월 FOMC 금리인상 확률이 기존 51%에서 37%로 하락했네요. 직관적으로 “PCE 물가 둔화 + 10월 금리인상 확률 하락”이라는…

 [10/1 월간 전략: 금리 상승 불안의 돌파구는 실적 , 키움 한지영, 최재원] (요약) 1. 전략: 금리 상승 불안의 돌파구는 실적 - 10월 주식시장은 대내외 메이저급 이벤트와 함께 미국 시장금리 상승 압력에 노출될 전망. 다만, 고금리 장기화는 이제 시장의 베이스 시나리오가 된 만큼 금리 레벨보다는 상승 속도가 중요해졌다는 점에 주목할 필요 - 이달 중 9월 CPI, 고용, 미-이란 협상 과정, 10월 FOMC 등 금리 상승 속도를 억제할 만한 이벤트들이 대기하고 있는 만큼, 금리 급등으로 인한 증시 추세 훼손 가능성은 낮게 가져가는 것이 타당. - 반도체, 하이퍼스케일러 등 주도주들의 3분기 실적시즌이 예정된 가운데, 이번 실적시즌을 통해 이익 가시성을 다시 확보할 수 있음을 감안 시, 전반적인 증시 경로는 저점을 높여가면서…

10월 전략 요약 장표

[9/30, 장 시작 전 생각: 금리는 여전히 부담이지만, 키움 한지영] - 다우 -0.3%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.1% - 마이크론 +1.1%, 메타 +3.2%, 엔비디아 -0.7% - 미 10년물 금리 5.24%, 30년물 금리 5.56%, WTI 89.4달러 1. 미국 증시는 소폭 약세로 마감했지만, 반도체주들은 괜찮았네요. 8월 JOLTS 지표 부진, 중동 원유 수출 회복에 따른 유가 약세에도 미국 10년물 금리 장중 5.29% 돌파 부담으로 장 중반까지 부진한 흐름을 보였으나, 이후 뉴욕 연은 총재의 완화적인 발언, 오픈AI의 GPT-6 신모델 출시, 앤스로픽의 IPO 이후 투자 기대감 등에 힘입어 낙폭을 축소한 채 마쳤습니다. 2. 사실 10년물 금리의 5.5% 도달을 대비하자는게 시장의 중론임에도, 금리 상승…

[9/29, 장 시작 전 생각: 반복적인 노출, 키움 한지영] - 다우 -0.7%, S&P500 -0.8%, 나스닥 -0.9% - 엔비디아 +1.7%, 메타 -4.8%, 마이크론 -2.6% - 미 10년물 금리 5.24%, 30년물 금리 5.55%, WTI 93.2달러 1. 미국 증시는 약세를 보였네요. 엔비디아(+1.7%)의 1,500억달러 대규모 자사주 매입 발표에도, 오픈 AI의 최신 모델 일시 학습 중단에 따른 메타(-4.8%), 인텔(-5.6%), 마이크론(-2.6%) 등 AI주 동반 약세 속에, 미-이란 7일 휴전안에 대한 트럼프의 거부에 따른 유가 상승 및 미 10년물 금리 5.24% 도달 등 매크로 부담이 가중됐던 하루였습니다. 현재 시장은 금리 상승, 중동 불안 등 기존 불확실성에 반복적으로 노출되면서 피로도가 높아지고…

[9/28, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영] "금리 vs 실적, 두 변수의 경합 구간" ------ <Weekly Three Points> a. 국내 휴장 기간(23~25일) 미국 증시는 매크로 불확실성과 AI 모멘텀이 공존하면서 중립 수준의 흐름을 시현((3거래일간 누적 등락률 다우 -0.1%, S&P500 -0.3%, 나스닥 -0.6%, 필라델피아 반도체 지수 -0.2%) b. 이번 주에는 미국 9월 고용, 한국 9월 수출, 마이크론 실적 등 굵직한 대내외 이벤트가 예정되어 있기에, 시장의 수싸움이 활발해질 전망 c. 그러나 에이전트 AI 내러티브로 인한 AI주의 주도력 회복, 금리 상승에 대한 시장의 내성 등을 감안 시, 증시는 기존 회복경로에서 이탈하지 않을 전망 ------- 0. 이번 주 코스피는 1) 연휴 기간 중…

[9/23, 장 시작 전 생각: 연휴 이후의 본 게임, 키움 한지영] - 다우 -0.4%, S&P500 0.0%, 나스닥 +0.5% - 마이크론 +5.0%, 샌디스크 +6.8%, JP모건 -3.4% - 미 10년물 금리 4.95%, 30년물 금리 5.29%, WTI 89.6달러 1. 미국 증시는 혼조세로 마감했네요. 에이전트AI 시장 성장 기대감에 따른 마이크론(+5.0%), 샌디스크(+6.8%) 등 반도체주 강세, 미-이란 갈등 완화 기대감으로 인한 유가 약세에도, 예대마진 축소 우려에 따른 금융주 약세 속 미-중 정상회담 대기심리 여파로 나스닥을 제외한 나머지 지수는 소폭 약세를 보였던 하루였습니다. 현재 연준 정책과 같은 매크로에 대한 부정적인 민감도가 낮아진 가운데, 대외 변수상 시장의 관심은 지정학으로 옮겨가고 있습니다. 그…